BOSS直聘发展历程、经营模式、股权结构及收入分析

算法赋能在线招聘，聚焦全用户市场。

1. 首创直聘模式，AI 智能化匹配

首创直聘模式，AI 智能化匹配招聘者与求职者。公司成立于 2014 年，依托 AI 算 法构建智能匹配平台，高效连接求职者与企业。2014 年，公司推出 APP 首创"直 聘模式"，通过移动端双向沟通革新招聘流程；2016 年，公司启动企业端付费服 务，开启商业化探索；2018 年，公司成立 CSL 实验室深化供需画像研究，并于 2019 年 MAU 跃居行业首位；2021 年，公司登陆纳斯达克，用户突破 1 亿，同年 因网络安全审查暂停新注册；2022 年，公司恢复注册并登陆港股，2023 年 MAU 达 4230 万，月均直聊信息达 48 亿条；2024 年，自主研发的"南北阁大模型"获 4+ 评级，开启 AI 时代；同年，公司收购蓝领专精招聘企业 W.D Technology Investment， 逐步完善招聘生态。

2. 付费直聘，移动原生，推荐直聊

企业端付费直聘为收入主要来源。公司收入主要依赖企业端招聘服务付费，通过 提供免费及付费的直聘服务，企业能够发布职位并与求职者直接沟通；同时公司 提供付费增值道具以提升招聘效率。面向求职者，公司提供免费沟通渠道，并辅 以付费增值服务，帮助求职者更好地准备应聘并评估其竞争力。 移动原生，人工智能赋能推荐直聊。公司基于 APP，以沟通为核心，依托信息流 推荐机制吸引海量用户，精准解决传统招聘行业的痛点：求职者难以匹配理想职位，招聘者难以筛选合适候选人。公司通过专有算法和大数据分析，高效推动企 业端用户与求职者之间的即时直聊，实现双向精准匹配。

3.双重股权机制结构稳定，管理层行业经验丰富

AB 股双重投票机制，控制权稳定。看准科技有限公司采用 AB 股双重投票机制， 确保控制权稳定，并通过 VIE 架构运营中国大陆的 BOSS 直聘平台。创始人赵鹏 通过信托 TECHWOLF LIMITED 持有公司 15.6%股份，凭借同股不同权机制享有 64.9%的投票权，牢牢掌握公司控股权。 公司高管行业相关经验丰富。董事长赵鹏拥有超过 17 年互联网行业经验及 23 年 人力资源服务经验，曾任智联招聘 CEO；CFO 张宇在 TMT 行业具备超过 15 年的 研究与投资背景；CMO 陈旭拥有超过 20 年市场营销经验，曾任酒仙网副总裁； CTO 张涛在 IT 领域深耕 14 年，曾就职于 IBM、人人网、百度等知名企业。

4. 收入端增长迅速，疫情影响有限

营业收入快速增长，2022 年受疫情短暂影响。公司不断深化服务水平，营收从 2020 年的 19.44 亿元快速提升至 2024 年的 73.56 亿元，CAGR 达 39.47%。由于主要城市疫情与宏观招聘环境的弱势，公司 2022 年营收受短暂影响，增速为 5.92%， 2023 年与 2024 年恢复至 31.94%、23.59%。

现金收款因疫情而下滑，后出现反弹。2022 年收入端增速的下滑源于各城市现金 收款的大幅下滑：持续的 COVID-19 疫情对北京、郑州、上海等城市造成显著冲 击，抑制了企业的招聘意愿。2022 年 4 月和 5 月，上海地区现金收款同比分别下 降 52.4%和 59.2%。从整体来看，公司总现金收款在 2022 年第二季度至第四季度 同比下降 13.38%。然而，这一负面影响是暂时性的，随着疫情得到有效控制，现 金收款迅速反弹。2022 年 9 月，上海地区现金收款较 5 月大幅增长 141%；2023 年公司现金收款表现强劲，全年总额同比增长高达 44.91%。

净利润扭亏为盈，经营性现金流稳健。2019 年至 2021 年，公司经营性净亏损持 续扩大，部分原因来自股权激励费用。加上利息和投资收益等其他项后，公司净 亏损分别为-5.02、-9.42、-10.71 亿元。公司于 2022 年扭亏为盈，2024 年净利润达 15.67 亿元，主要来自于经营性收入与利息收入共同增加。剔除股权激励影响 后，公司经营性现金流稳健，2020 年起持续为正。由于疫情影响，公司 2022 年现 金流入额下降，2024 年回升至 35.42 亿元。